历史上金融危机时间表(历史上最大的金融危机是哪一年)

这是一场史无前例的金融灾难,影响范围堪称全球之最。

在这场金融风暴中,有超过5万亿美元的各种社会福利资金被消耗殆尽。

华尔街的大空头和银行家们,却在这场危机中 赚得盆满钵满。

他们不仅让超过800万的美国人失去工作。更是导致600万人流离失所,无家可归。

而美国却把这场本土经济危机引发的灾难性后果,毫无保留地推给了全世界。

一些国家更是因此宣告破产。

那么,这场金融危机究竟是如何引爆的?

中国又是如何走出这场危机的?这场金融危机对于我们现在又有什么启发意义?

大家好,今天我们就来讲一下2008年的金融危机

苏联跌倒,美国吃饱

1991年,前苏联在美国的忽悠下解体后,美国成为了世界上当之无愧的头号强国。

一时间,世界范围内再也没有哪个国家能够与美国争雄。

接下来的10年时间,美国经济进入了一个空前绝后的黄金时期。尤其是互联网的兴起,更是让美国成为了当时世界上无数人心之向往的地方。

不过,在这些人当中,除了一些想去美国发财的人之外。还有一群国际街溜子,也正是这群国际街溜子,打破了美国人的黄粱美梦。

9·11,美国梦破碎的开始

2001年9月11日上午。

美国的两架民航客机被恐怖分子劫持,随后撞向了美国纽约的世贸中心大楼。

这也让包括美国人在内的全世界无数人都清醒了过来:原来美国并不是全世界最安全的地方

这就是美国历史上著名的9·11恐怖袭击事件。

而此时恰逢美国互联网经济泡沫的顶峰。在9·11事件的阴霾下,大量资本开始逃离美国。

继而引发了美国互联网泡沫的破裂,二战后就一直蒸蒸日上的美国经济竟然出现了衰退迹象。

这对于时任美国总统的小布什来说,显然是无法接受的。

2001年小布什刚刚上任美国总统,却接连出现如此严重安全和经济事故。

如果他无法给出妥善的解决方案。

那么他必将会被钉在美国历史的耻辱柱上,这甚至将会成为耻辱柱的耻辱。

当时的美国,无论是军事实力还是科技实力,都是当之无愧的世界第一。对于这种赤裸裸的挑衅,显然是不能接受的。

那么,小布什会优先选择解决哪件事呢?答案是:两个都要!

于是,对外小布什决定发动塔利班反恐战争和伊拉克战争

对内则出台了一系列经济复苏计划。

其中便包括大规模的房地产刺激计划。这也成为了2008年金融危机的一个导火索。

美国房地产计划

为了推进房地产计划的顺利进行,美联储也开始进行大规模的降息操作。

到了2003年,美国联邦基金的利率甚至下调到了1%,达到了近50年来的最低水平。

在一系列房地产利好政策的刺激下,美国的住房市场也呈现出一片欣欣向荣。银行的住房贷款额度,很快也都派完了。

但银行却发现了一个新问题:因为住房贷款一般都是二三十年的超长期限,这也就导致大多数人往往要十多年才能还完本金。

虽然在一般人看来,这已经是旱涝保收的完美生意了。

但对于银行来说这个风险周期还是太长了。毕竟,十多年后的经济状况如何,这些人会不会继续偿还贷款,谁也无法保证。

这时候,一个划时代的金融大佬出现了。他就是:贷款抵押债券之父——刘易斯。

在刘易斯发明这个贷款抵押债券的工具之前。

美国的房地产市场其实是没有什么金融操作空间的。就是银行单纯的放贷,然后借贷人按月偿还贷款。

为了方便一些不了解金融工具的人,能够顺利理解,接下来要说的一系列经典操作。

这里还是先把一些基础的金融知识,给大家用大白话讲一下:

金融背后的核心就是一个事情,那就是信用,而信用的唯一作用就是让你用来借钱的。

你的信用越好,能够借到的钱也就越多。

而别人愿不愿意借给你钱,则主要会考虑三个因素:

第一,把钱借给你这件事有多大风险。

第二,能够给自己带来多少回报。

第三,你什么时间能还款。

同理,银行对于贷款用户的考察也是如此。

而刘易斯发明的这个“房屋贷款抵押债券,简称MBS”。就是帮助银行把贷款的风险降到了最低,收益保证了最高,回款周期则实现了最短。

这个房屋贷款抵押,就是我们平时说的房贷的意思。债券你就可以理解为是借条的意思。

所以,通俗来说,这个MBS就是房贷借条

有了这个工具,银行的各种花式操作就可以顺利进行了。

比如说,现在银行有100万元的贷款额度。

然后,银行就把这100万元分别贷款给了张三、李四、王二麻子。贷款期限是三十年,年利率是6%。也就是说银行每年可以拿到6万块钱的利息。

但咱们已经说了,银行把这100万块钱贷出去以后,正常情况下就只能慢慢等贷款人偿还贷款。哪怕是一年能收到6万块钱的利息,也要将近18年才能拿到全部本金。

于是银行就决定:将张三、李四等人的房贷借条打包,做成一个可以让人进行投资的理财金融产品。然后把这些理财产品再出售给投资人。

比如说,现在银行把这个价值100万元的借条打包,然后以5%的年利率进行出售。

这时候,银行虽然每年只能赚取一万块钱的利息差价。但是却能提前18年拿到100万的现金。

而此时银行就能用这100万现金,再继续向其他人进行贷款。然后再把这些贷款的借条打包做成可以投资理财的金融产品,继续进行售卖。

这样一来,就会形成一个:放贷——打包做成借条——售出拿到现金——再放贷 的循环

虽然表面上来看,银行每笔贷款的利息收益降低了。但是,只要银行周转得够快,利润就可以做到足够高。

比如说,一年周转一次,利润就是一万块钱。但如果一个月周转一次,那年利润就是12万。

并且即便是贷款的人违约了,那风险也是由购买这些理财产品的人承担,银行的风险直接就变成了零。

可以说,这个房屋贷款抵押债券的发明。直接就把房地产市场和金融市场给强制绑定在了一起。

银行作为中间人,不用承担任何风险。

反而是只要能把钱给贷出去,就会有大把的利润进账。堪称是无本万利,空手套白狼的完美操作。

银行的贪婪

但很快银行就发现这个套路有点进行不下去了。

因为能够拥有稳定工作,能够按时支付月供的贷款人总是有限的。

而当这些优质的贷款人资源耗尽的时候,也就意味着银行的这套业务将遇到增长瓶颈。

这时候,银行又把目光瞄向了那些信用并不是很好,违约概率更高的人。

因为前面咱们已经说过,银行通过贷款抵押债券的方式,是可以把风险完全转移给购买理财产品的美国大众的。

所以即便是这些信用不好的人真的违约了,那银行也不会有任何损失。

于是,另一款新的债券被发明了出来,这就是CDO

殊不知,银行的这一操作,却成了打开潘多拉魔盒的钥匙。

这里也简单科普一下为什么这个CDO危害会这么大。

如果说MBS是一些房贷的优质借条打包成的投资理财产品。那么CDO就是一堆垃圾借条打包成的投资理财产品。

CDO里面可能包含有房贷,消费贷、高利贷、校园贷等各种劣质借条。

既然是劣质借条,那违约的风险自然就更高。

对于购买理财产品的客户来说,那自然是不会轻易购买这些垃圾债券的。于是,银行开始想套路了。

既然是高风险那肯定就对应着高收益,所以银行就开始着手提高这些CDO的收益率。

当然,相对应的也会提高那些低信用贷款人的贷款利率,反正银行肯定是不会亏的。

但哪怕是高收益,在高风险面前,银行发现大多数人还是会望而却步。

这就好比是明确的告诉你:张三现在问你借100万元,每年会给你100万的利息。

但同时也明确表示张三大概率不会还钱给你,那你肯定也是很难会把钱借给他的。

为了进一步打消人们的担忧,银行的另一个经典操作来了。

那就是把这个抵押贷款债券尽量复杂化,最好是复杂到让一般人根本看不懂的地步。

然后再找评级机构,给这些垃圾债券评定为优质等级。

这样一来,市场的担忧自然也就被化解了。

这就好比是一些手机厂商。在发布会上各种给你讲手机的参数,配置之类的。各种专业术语给你整的云里雾里的。

等把你悠得差不多了,当然,你作为外行人其实什么也没听懂。

然后手机厂商说:你不懂没关系,我们跑个分跟友商对比一下。

结果明明是一款并不是很优秀的手机。

因为很符合跑分软件设计的跑分规则,就跑出了很高的分值。于是就给人一种这款手机性价比很高的错觉。

最后竟然还被发现,跑分软件就是这个手机厂商投资的。

同样,当时美国的债券评级机构跟银行之间也是有这种默契的。

对于银行来说,那些优质的贷款客户,就好比是海鲜餐厅的新鲜三文鱼,新鲜大龙虾。早都被端上桌给消费掉了。

而那些劣质的贷款用户,就好比是做高端食材剩下的边角料,一些臭鱼烂虾。

本来这些东西是一星期以前就应该被扔进垃圾桶的。

但餐厅却转手就把这些东西给做成了大杂烩海鲜汤,然后端上了餐桌。从味道上来说,大家还是觉得很美味,但本质其实早已经变了。

所以,即便是大家都知道:

房价不可能一直涨,未来只要房子没人买了,价格就会下跌。

而房价下跌就会引起一系列的房贷违约。就会引起连锁反应,导致房地产和金融债券市场的崩盘。

不过,由于银行和评级机构的这一系列复杂的操作。

再加上当时正处于美国房地产的黄金时期。绝大多数美国人都不认为美国的房价会下跌,更不相信美国的房地产会崩盘。

能从银行贷款买到房子,就意味着可以不劳而获。

最疯狂的时期,一套15万美元买的房子,第二个月就能以28万美元卖出。半年后再转手价格可以直接翻到60万美元。

在巨大的利益冲击面前,即便是屠刀已经架在了脖子上,很多人却依旧浑然不知。

毕竟,一个人的认知,关键还是取决于个人的经历。

在大多数人的有生之年,根本没有经历过房地产的崩盘。而上一次美国房地产崩盘,还要追溯到1933年的美国大萧条时期。

疯狂的美国房地产泡沫

那么,美国当时的房地产泡沫究竟有多严重呢?

根据美国迈阿密地区当时的住房信息数据显示:平均每100套房子里面,就只有4个人居住。

即便是美国的一些无业游民,甚至是酒吧里的跳舞女郎。

名下都可能有四五套通过贷款买的房子。更有甚者,有些人竟然能够用自家宠物狗的名字从银行拿到贷款买到房。

不过,中国有句话叫:危险与机遇并存

在这场危机来临之时,同样有人从中发现了赚钱的机会。

这就不得不说到另一位2008年金融危机中的代表人物:迈克尔。

迈克尔原本是在一家医院工作,由于工作的特殊性质,他几乎每天都要工作至少16个小时。

但即便如此,迈克尔还是利用业余时间学习积累了大量投资经验。

并且由于与众不同的见识,受到了华尔街大佬的赏识。成为了一名掌管着5.5亿美元资金的职业投资人。

通过查阅大量的数据,迈克尔发现:从2003年到2005年,美国的房价上涨了足足5倍有余,但是大部分人的工资收入却并没有明显提高

收入没有增加,房价却翻了好几倍。只能证明一件事:那就是美国的房地产市场存在大量的泡沫。

紧接着,他又通过朋友关系拿到了美国房贷市场违约数据。这不看不要紧,看完以后,他发现:美国的房地产市场其实早已经烂透了。

各种复杂的次级贷的违约率不断上升,越来越多的购房者因为还不上贷款而断供。

种种迹象都已经表明,美国的房地产市场崩盘已经近在眼前

于是他当即决定:做空美国的房地产市场

关于什么是做空,在之前的视频中已经讲过,这里就不再赘述。

简单来说就是:迈克尔想要通过做空美国的房地产市场赚钱,那只能等美国的房地产崩盘了才能实现。

以当时人的眼光来看,这无疑是一个自杀式的疯狂举动。

因为做空美国的房地产,就相当于是在赌美国的经济会衰退。

而美国作为世界上的头号强国,如果连美国经济都衰退了,全世界必然会再次进入大萧条

所以,哪怕你当时去问路上遛狗的美国大爷。他都会告诉你:这事儿是绝对不可能的!

甚至连华尔街的金融机构,都没有能够让人用来做空房地产市场的理财产品。

当然,这倒并不是说这些华尔街精英,要坚定维护美国的利益。

而是因为他们不相信美国政府会放任房地产崩盘而不管。出一个做空房地产市场的理财产品,他们只是担心卖不出去,而被别人嘲笑。

但迈克尔却坚信自己的判断。既然金融机构没有,那就让金融机构专门为自己定制一款!

于是,另一个重磅性的产品问世了,那就是CDS

这个CDS就相当于是金融机构为那些复杂的MBS、CDO等各种债券出的一款保险。

那具体又是怎么操作的呢?

为了方便大家理解,这事儿我就往简单了跟大家说。

这就好比你跟银行打赌:张三的房贷会不会违约断供。你认为张三会在未来违约断供,而银行则认为张三不会违约。

于是,银行就以“张三违约断供”这件事出一个叫CDS的保险理财产品,赔率假设是1:20。

比如说,你花100万买了一份CDS。如果张三违约了,那银行就要赔给你两千万。但如果张三没有违约,那你这100万就相当于交了保费。

对赌协议敲定后。迈克尔通过跟几家银行的谈判,一共买下了价值14亿美元的CDS。单单是每年的保费,就高达1亿美元。

在银行看来,迈克尔的行为跟傻瓜没什么区别,完全就是给银行送钱!

因为赌美国的房地产市场会崩盘,在当时就好比是在说,明天就是世界末日!

失去一切

但历史再一次证明:真理往往是掌握在少数人手里。

即便是华尔街的精英,如果没有敬畏之心,也一样可能成为一群愚蠢的玩物。

随着房地产次级贷款的违约率不断上升,慢慢的整个房地产市场都受到了波及。

CDS产品越来越受欢迎,买房的人却越来越少。越来越多的美国人开始相信:美国的房地产市场将要崩盘。

终于,在多头和空头焦灼对决数年以后。这场多空对决以迈克尔等极少数空头们胜利宣告结束。

2008年9月15日,在次贷危机不断加剧的形势下。

美国著名的投资银行雷曼兄弟宣告破产。这家经营了158年的投资机构,从此也正式退出历史舞台。

雷曼兄弟破产后,所有沉浸在靠炒房发财美梦中的美国人彻底清醒了。

他们发现:原来美联储真的会放任房地产崩盘而不进行救助。

此时此刻,他们手里的房子彻底变成了了一堆毫无价值的钢筋混凝土。

于是,无数的炒房客选择了违约断供。美国各家银行的债务违约率都达到了顶峰。

灵魂黑夜

这时候,摆在美国政府面前的只有两条路。

第一,对华尔街伸出援手,下场救市,让全世界为华尔街的疯狂买单。

第二,放任危机继续在美国蔓延,让美国经济回归大萧条时代。

后来的结果大家也都知道了,美国选择了第一条路。

美联储大量地印钞去平银行的坏账,然后让这些超发的美元,通过全球贸易体系流入其他国家。一场全球性的经济危机也以美国为中心,开始向全世界蔓延开来。

迎来终局

2015年,好莱坞以迈克尔为原型,以美国的次贷危机为基础。拍摄了一部名为《大空头》的电影,向世人全方位展示了这场危机的来龙去脉。

不过,电影里拍得还是相对保守了。

虽然迈克尔作为当时的空头代表,让他所打理的基金实现了489%的盈利,获得了26.9亿美金的回报。

但其实另一大佬在这场危机中赚得更多,那就是被称为华尔空头之神的约翰·保尔森

在2007年初到2009年初的短短两年时间里,他利用这场危机为他名下的基金赚到了200亿美金。

只不过,由于这位大佬的操作实在是有点不顾普通人的死活。对于向来要保证政治正确的好莱坞,也就没有敢把他的故事搬上大荧幕。

因为他不单单是做空美国的房地产市场。甚至是在危机到来之前,还故意通过媒体,忽悠一些不明真相的人,继续去高位接盘他们公司的垃圾债券。

而他却带领团队在背后偷偷做空自己的公司。让无数普通人的财富一夜之间化为灰烬。

倘若要是把这个故事也搬上大荧幕。估计那些在次贷危机中被洗劫财富的美国中产们,都会气得直接把电影院给砸了。

所以说,这场危机完全是那些贪婪的华尔街精英们。联合银行信用评级机构等,人为制造出来的一个,洗劫普通人财富的金融骗局。

名义上看,最后是美联储出手为这场危机做了善后工作。但实际上承担损失的还是无数的纳税人。

银行通过发行,各种垃圾抵押贷款债券,拿走了美国人的钱,用这些钱发了大财。

而在金融危机爆发后,这些银行家们便开始游说美国国会进行金融改革。

然后把这场危机的责任推卸给穷人和移民。并对外声称:是他们用虚假征信欺骗了银行。所以才导致这场金融危机的爆发,反而是把他们自己的责任剥离得干干净净。

并且事后除了瑞士信用的一个叫:卡里姆·塞拉格尔的小喽啰。因为隐瞒抵押贷款债券亏损的事情被送进监狱外。

无论是华尔街的高管,还是银行家,没有一个人因此受到惩罚。他们依旧夜夜笙歌,他们依旧在灯红酒绿的拉斯维加斯日日快活。

影响与反思:

当一切尘埃落定,美国有超过5万亿美元的养老金、房地产价值、退休福利金、储蓄和债券都消失了。超过800万美国人失业,600万人流落街头无家可归。

而这,还仅仅是在美国,随着金融危机在全世界范围内蔓延开来,世界各个国家都在替美国分担着金融危机带来的苦果。

各国央行都纷纷跟进美联储,开始大量印钞,进行新一轮的生产建设投资 来拉动经济。

我国则选择了全国范围内的基建计划,来刺激经济恢复。

这就是大家经常说的4万亿计划。不过,现在很多人都会简单地把这个事情归结于拉升了房价,这其实是有失偏颇的。

国家发展改革委网站公布的2008年四季度到2010年底,4万亿元投资的重点投向和资金预算数据来看。

这四万亿中,有一万五千亿元是投向了铁路、公路、机场、水利等基础设施建设和城市电网改造。

有一万亿元则是用于四川地区的灾后重建工作。直接用于跟房地产相关的棚户改造,则为四千亿元,约占总投资的十分之一。

而很多人简单地将其归结于拉升了房价,其实主要是因为对一些有利事情习以为常了。

比如我们如今能够通过高铁在各个城市之间方便地穿梭,能够在网上购物,享受到次日达的物流服务,水泥马路能够修到每个农村的家门口,不用在忍受停电等等。

其实都源于那时候4万亿的投资计划。

当然,这些公路,医疗,教育等方面的建设和完善,也确实会间接带动房价的上涨。因为房子背后对应的诉求确实也是方便的交通,成熟的社区医疗,优质的教育资源等等因素。

只是,客观来说:在如此空前罕见的世界金融危机面前。想要完全地置身事外,不受一点影响,几乎是不可能的。尤其是中国有如此巨大的经济体量,想要不受影响,不用付出任何代价就顺利度过,更是不现实的。

当然,后来的结果我们也都知道了:正是由于这四万亿的刺激计划,也让中国成为了世界上第一个走出金融危机的国家。

不过,世界上还有很多国家就不是那么幸运了,不仅面临经济停滞,更是让多年积累的国家财富在这场危机中付之一炬。

冰岛为例,在2008年美国金融危机爆发后,冰岛直接成为第一个宣布破产的国家。虽然后来在欧洲和美国所谓的帮助下走出困境。但吃人嘴短,拿人手软则是永远不变的真理。

终场:

烟花在空中炸开,绚丽的色彩在夜空中停留了片刻,但抬头看烟火的人却落了满脸的灰。

好了,本期视频就到这里,我们下期再见!